Únete á nosa canle de Whatsapp
Non son eu de poñerme bélico, pero a canción de Leonard Cohen dame unha boa motivación. Esta canción é unha das máis coñecidas do seu repertorio e dá pé aos xogos de palabras dos títulos. Leonard Cohen, coa súa característica voz grave, as súas letras, o seu charm e o facer directos ata case o último momento, gañou un lugar de honra na historia da música. Para coñecelo mellor, é moi recomendable ver o seu discurso ao recibir o Premio Príncipe de Asturias, un exemplo de carisma, storytelling e de como agradecer un premio.
Pero xogos de palabras e referencias musicais á parte, hoxe viñemos a falar de Finanzas Descentralizadas (DeFi). É un concepto que explotou durante o ano 2020 e que claramente está de moda. A pesar diso, diría que é aínda un gran descoñecido. E creo saber o porqué. Cando me aproximei por primeira vez a DeFi, pareceume algo súper complexo e difícil de entender. Por iso darei o mellor que teño para contarche o que aprendín o último ano sobre DeFi de forma simplificada. Tamén me pareceu que algo tan “financeiro” e técnico non tiña moito interese para min. Agora creo que si o ten, e anímote a ler ata o final para que teñas a información completa. Se aínda tes dúbidas ou reticencias, anímote a que as deixes en comentarios.
Hai unha crítica lexítima a blockchain como tecnoloxía que vin moitas veces: blockchain é unha solución impresionante para case nada. Eu mesmo pensei moitas veces se non nos estaremos pasando de freada co entusiasmo. Pois ben, creo que DeFi pode ser un bo exemplo do potencial que ten blockchain e os smart contracts de ofrecer valor real e, de paso, disromper unha industria como a financeira.
Aínda que no artigo non serei moi práctico, se es dos valentes aos que lles gusta experimentar, só necesitas tres cousas:
- Un navegador co plugin de Metamask instalado
- Un pouco the Ethereum en Metamask
- Abrir a páxina da aplicación DeFi que queiras usar e ser coidadoso
Antes de mergullarnos en DeFi recoméndoche que esteas ao día con este blogue ou que comprendas ben os conceptos de blockchain, smart contract e exchange. Imos alá!
Que é DeFi?
Aínda que no subtítulo o avanzaba, e agora definirémolo, permíteme que che adiante que o miolo da cuestión está no ‘como’. Ademais, para que te fagas unha idea do novidoso do asunto, DeFi non tiña, ata hai moi poucos meses, unha entrada na Wikipedia en español. Esta é a súa definición:
“As finanzas descentralizadas (comunmente coñecidas como DeFi) son unha forma experimental de servizos financeiros que non dependen de intermediarios financeiros centrais como corredoras, bolsas de valores ou bancos, senón que utiliza contratos intelixentes en blockchain, sendo o máis común Ethereum. As plataformas DeFi permiten ás persoas prestar ou pedir prestado fondos a outros, especular sobre os movementos de prezos dunha variedade de activos utilizando derivados, comerciar con criptomoedas, asegurarse contra riscos e gañar intereses nunha conta de aforro.”
Nótese o de experimental. Se as cripto son un experimento duns poucos anos, DeFi é un experimento cuns poucos meses. O experimento xa almacena máis de 100.000 millóns de dólares. Así que é un experimento atractivo para moita xente. Pero precaución.
Por que é interesante?
Os servizos que ofrece DeFi non son novos. Xa os podías facer nos bancos na economía tradicional e tamén nos exchanges Cripto. Pero nos dous casos, para facer eses servizos necesitabas un intermediario que centralizaba as decisións (CeFi). Tanto o banco como o exchange poden actuar na túa contra, de aí a necesidade de regulacións e de xerar confianza. En DeFi en cambio, o servizo está programado nun smart contract e por tanto non tes que confiar en ningunha institución nin decisión humana. O risco aquí recae en que o smart contract estea ben programado, que non é pouco, claro. Por iso é polo que verás palabras como experimental, beta ou “úsao baixo o teu propio risco”. Pero a intuición dinos que o tempo fará que cada vez os contratos estean mellor programados e sexan máis seguros. En calquera caso, son públicos e non dependen de decisións humanas.
Desde un punto de vista máis práctico e menos conceptual, outra das novidades interesantes cos protocolos DeFi é que che ofrecen rendibilidade polas criptomoedas que xa tes. De novo, é algo que xa se ofrece nalgúns exchanges, pero DeFi está a popularizalo. Para que DeFi funcione necesita liquidez, polo que premia ás persoas que a ofrecen con intereses, con tokens da plataforma ou con ambos. En definitiva, permíteche xerar rendementos (yield en inglés) das criptos que xa tes.
Aplicacións reais
Se queres coñecer que aplicacións reais son as máis utilizadas e as súas ligazóns, tes a páxina de referencia DefiPulse, amoso aquí algunhas das aplicacións que xa están en uso, categorizadas segundo o meu criterio:
- Exchange descentralizado (DEX): Uniswap, Curve, Sushiswap
- Moedas estables: Dai
- Préstamos: Aave, Compound
- Produtos derivados: Synthetix
- Pagos: Flexa
- Seguros: Nexus Mutual
- Mercados preditivos: Augur
- …
Un dos usos que chama máis a atención é a posibilidade de pedir un préstamo. O funcionamento é similar ao dunha hipoteca, pero no canto de dar a túa casa como garantía dos pagos, dás criptomoedas. Por que? Pois se ti non queres desfacerte delas, quizais pensando en que poidan valer máis, podes pedir un préstamo e deixalas como aval de que cumprirás cos pagos. Se cumpres terás as túas criptos de volta. E se non, non. Pero a diferenza dunha hipoteca, non necesitarás un notario que intermedie entre ti e o banco, pois o smart contract encárgase de asegurar o cumprimento do acordado por ambas as dúas partes.
E quen é o que presta o diñeiro? Pois a xente que bloqueou as súas criptos na aplicación de préstamos e que gaña un rendemento por iso. Do mesmo xeito que o teu diñeiro en depósito dun banco é usado por este para prestarllo a outra xente.
Na busca do rendemento
Case todas as aplicacións DeFi necesitan que alguén achegue liquidez, é dicir, que poña as súas criptomoedas a traballar para a aplicación. Mentres que ti queiras, as túas moedas estarán bloqueadas nesa aplicación xerando intereses. E tamén cando queiras poderás retiralas. É o que se coñece como staking. É parecido a cando os bancos daban un interese por ter diñeiro depositado nel. Seguro que moitos xa non recordades nin sequera que iso pasaba. Era cando a impresora do diñeiro aínda non facía ‘brrrrr’.
A cuestión é que, ao haber tantos protocolos e aplicacións DeFi e tantas criptomoedas, moitos investidores buscan as aplicacións e criptomoedas que dean máis rendemento. É o que se coñece como yield farming ou agricultura do rendemento. Que non é máis que ir bloqueando as túas criptomoedas onde ofrezan máis rendibilidade. Como isto está cheo de enxeñeiros, hai quen mesmo creou plataformas que automaticamente buscan onde facer o staking máis proveitoso como Yearn Finance.
Problemas
O primeiro, como xa che dixen, é que moitas destas aplicacións son moi novas e aínda non están suficientemente probadas. O segundo é que debes ter unha certa habilidade no mundo cripto para usalas e comprendelas. Algunhas son moi sinxelas, como Uniswap, e outras son difíciles de comprender, como Synthetix. Tratei de simplificar ao máximo os conceptos pero hai unha chea de detalles nos que non entrei e son relevantes.
Pero se aínda, con todo, te animas a explorar DeFi, atoparás unha desagradable e problemática sorpresa. Boa parte das aplicacións DeFi están en Ethereum e cada vez que fagas unha operación terás que pagar unha comisión en Ether. Coa subida de prezo de Ethereum e a cantidade enorme de xente usando a rede de Ethereum, as comisións pasaron de ser uns poucos céntimos a uns cantos dólares. O que fai moito menos atractivo DeFi en Ethereum. Ten en conta que as comisións altas son porque a blockchain de Ethereum está a ser moi utilizada nese momento, polo que podes esperar a outro momento con comisións máis baixas, sendo actualmente BSC ou Matic dúas das alternativas máis populares.
Futuro
Como podes ver no primeiro gráfico deste texto, o interese nas aplicacións DeFi non parou de subir desde o pasado verán. Por suposto, non sabemos o futuro. Pero si sabemos que Ethereum está en proceso de lanzamento da súa versión 2, que permitirá reducir moitísimo as comisións actuais. Tamén sabemos que existen outras blockchain con smart contracts e que é probable que xeren o seu ecosistema DeFi. Aínda así, e en tan pouco tempo temos unha cantidade enorme de aplicacións que xa se están utilizando amplamente. E iso é un indicador moi positivo.
Non sei se DeFi terá un papel relevante no futuro ou será unha etapa pasada do mundo blockchain. Pero teño sensacións parecidas a cando descubrín o correo electrónico ou a web, quizá algúns proxectos non sobrevivan e outros sexan importantes. Pero seguramente os protocolos e os conceptos si permanezan. Cambiará DeFi os bancos e as Finanzas Centralizadas?
